2025年第 46 周：風起雲湧，強者恆強。

 

2025年第 46 周：風起雲湧，強者恆強。

大盤拉回整理，正在洗練出下一個階段的領導股。

標準普爾 500 前 25 名名單 （-1.73%） 的表現大幅劣於標準普爾 500 指數 （+0.08%）

▌大盤方向（M）

1. 市場階段：漲勢受阻 Uptrend Under Pressure #UUP，主趨勢未破，但震盪加劇。

2. 指數動態：#SPY、#QQQ 週五放量收陽守住 50 日線，但整體下跌量增。

▌市場敘事（Narratives）

1.主要敘事

- AI 股休息

- 利率預期混亂（從接近穩降改成一半一半）

- 醫療股與能源股成為安全港

- GLP-1 + 生物科技管線加速者強勢吸籌（#LLY、#GPCR）

2. 雜訊敘事

- 「AI 結束」→ 市場並未全面賣出龍頭，只是短線輪動。

- 「價值股回到主導」→ 證據仍屬薄弱，儘管VUG量縮下跌第二週，VTV量增上漲第二週。

▌產業領導（L）

本週在設備與基礎設施產業中較為明顯的三個：

1. 半導體設備（Semiconductor Equipment）

2. 資料中心／AI 基礎設施（AI Infra）

3. 醫療器材／技術成長股（但需為真正成長股）

▌個股機會（C、A、N）

1.#LRCX（Lam Research）

基本面：當季 EPS YoY 約 +44.2%。年度 EPS 成長，其 2025 年 EPS 約 4.17 美元，2024 年 2.91 美元，年增約 +43.3%。成長加速：5 年年均約 +21.7%，本年年增 +43%左右，屬「加速型」。產業地位，半導體設備中領先者。

交易面：激進突破買點152.95、第一突破買點162.16、第二突破買點167.15、止損145.94。

2.#KLAC（KLA Corporation）

基本面：其過去一年 EPS 成長約 +42.8%。 5 年平均年成長約 +12.7%，而近期年增 +42.8%，屬「加速型」。 設備檢測/半導體設備市場復甦。

交易面：第一突破買點1175.22、第二突破買點1209.86、止損1088.87。

▌下週重點觀察

重要訊號

1. #LRCX 或 #KLAC 是否在技術上突破盤整區或量增上攻。

2. 半導體設備／AI基建族群是否有同步放量，尤其 #NVDA 周三財報。

3. 大盤若維持支撐、寬度繼續提升，設備類股才有真輪動空間。

加速條件

1.設備訂單數據／產業景氣相關指標轉好。

2.財報發布佳績或指引上修。

現在，是你過去的逐步累積，

未來，是你現在的用心選擇。

把握原則，防範例外，少輸為贏，機會常在。

以上內容僅用作筆記或自我教育之目的，不構成任何投資建議。

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