2025年12月14日 星期日

人類是大腦的囚徒,如何越獄?我交叉比對 5 本經典,試著描繪出一張「幻覺逃脫地圖」

 

人類是大腦的囚徒,如何越獄?我交叉比對 5 本經典,試著描繪出一張「幻覺逃脫地圖」

身為交易者,我們最怕的不是市場的波動,而是大腦構築的幻覺欺騙。 為了進一步搞懂「我為什麼會這樣想?」,在上個周末,我再交叉比對了五本重量級著作:《思考不過是一場即興演出》(Mind is Flat)、《情緒跟你以為的不一樣》(How Emotions Are Made)、《黑天鵝效應》(Black Swan)、《知識的假象》(Knowledge Illusion)以及《高階覺察》(Know Thyself)。

這五本書雖然領域不同,但它們都在回答同一個問題:「我們眼中的真實,有多少是大腦虛構的?」

以下是我整理出的「幻覺逃脫地圖」的過程:

▌第一階段:釐清共通詞彙

在進行比較前,我們要先統一語言,確定哪裡是指針的正北。這五位作者雖然用詞不同,但都在指涉同一個核心機制——「大腦極度擅長腦補」。

1.《思考不過是一場即興演出》作者的核心術語「即興 (Improvisation)」。大腦就像爵士樂手,為了讓當下合理,現場編造理由,而我們誤以為那是深思熟慮。

2.《情緒跟你以為的不一樣》作者的核心術語「建構 (Construction)」。情緒不是內建的反應程式,而是大腦根據情境「預測」出來的產物。

3.《黑天鵝效應》作者的核心術語「敘事謬誤 (Narrative Fallacy)」。我們無法忍受隨機性,所以大腦強行編寫因果故事來安撫自己。

4.《知識的假象》作者的核心術語「外包 (Outsourcing)」。我們以為自己懂,其實是靠Google和群體知識在撐腰。

5.《高階覺察》作者的核心術語「後設認知 (Metacognition)」。這是唯一的解藥——跳出來監控並修正那個正在腦補的認知。

▌第二階段:釐清問題

我向這五位作者提出了三個靈魂拷問,看看他們怎麼回答,並找出矛盾與共識:

Q1:我們的「直覺」可靠嗎?

❌《知識的假象》說不可靠:

我們太有自信了。你以為你知道馬桶怎麼沖水,但叫你畫出原理圖你卻畫不出來。交易時,你以為你懂這檔股票,其實你只是讀了幾篇標題黨寫的秒懂懶人包。

❌《黑天鵝效應》說不可靠:

直覺是基於過去的經驗,但過去不能預測極端未來(黑天鵝)。依靠過去經驗產生的直覺,常讓我們成為市場裡的火雞。每天被餵食覺得很安全,直到感恩節那天被宰。

❌《思考不過是一場即興演出》說不可靠:

直覺不是深層智慧,只是大腦把剛看到的資訊,K線、新聞、網紅文,拿來快速拼湊的產物。

Q2:那麼,「情緒」是真實的信號嗎?

❌《情緒跟你以為的不一樣》的震撼彈:

作者 Lisa Feldman Barrett 告訴我們,情緒不是「被觸發」的,而是「被製造」的。

你在盤前感到胃痛,你以為是「恐懼」,大腦就執行「逃跑(砍單)」指令。

如果你把胃痛重新定義為「興奮(戰鬥)」,你的行為就會完全改變。

❌這與《思考即興演出》完全吻合:

大腦先有生理反應,然後即興找個標籤貼上去。

Q3:我們該如何逃脫大腦創造的幻覺?

這是這場閱讀實驗最精彩的部分。這五本書不只負責「診斷」病情,它們各自開出了一帖藥方。如果不把這些解法串聯起來,我們永遠只能停留在「知道自己有幻覺」的無助階段。

我將這五位作者的建議,描繪成一張「幻覺逃脫地圖」:

  1. 環境逃脫路線:《思考不過是一場即興演出》

🔓作者解法:設計你的「舞台」。既然心智是「即興」的,大腦會根據當下環境來決定怎麼演。

🐵交易猿的實戰應用: 不要考驗意志力,要改變環境。如果你不想在盤中亂下單,就把下單介面藏在第三層視窗,或者把損益金額(P&L)遮起來。改變場景(Context),大腦的劇本就會跟著變。

  1. 生理逃脫路線:《情緒跟你以為的不一樣》

🔓作者解法:管理「身體預算」與「情緒顆粒度」。作者 Barrett 提醒,很多時候大腦預測出「災難」,僅僅是因為你的血糖低或睡太少,身體預算赤字。

🐵交易猿的實戰應用:

.身體預算: 睡不好、HRV過低、最低心率持續上升,絕對不做出重大決策。

.情緒顆粒度: 增加情緒詞彙。不要只說「我不舒服」,試著分辨這是「焦慮」、「煩躁」還是「飢餓」?當你能精準命名情緒,大腦就不會胡亂啟動戰逃反應。

  1. 敘事逃脫路線:《黑天鵝效應》

🔓作者解法:做個「消極的經驗主義者」。Taleb 告訴我們,不要試圖去證實什麼,因為那是敘事謬誤,要去證偽。不要預測白天鵝,要預防黑天鵝。

🐵交易猿的實戰應用:交易前不問「這筆單能賺多少?」這是寫故事,只問「如果這筆單發生最極端的意外,我會不會破產?」 專注於生存,而非著重預測利潤。

  1. 知識逃脫路線:《知識的假象》

🔓作者解法:進行「解釋深度」測試,打破「我以為我懂」的最好方法,就是試著解釋「它如何運作」。

🐵交易猿的實戰應用: 再看好一檔股票,試著對著空氣(或你的貓、烏龜)解釋:「這交易方式到底在賺什麼?以及這個系統在什麼情況下會徹底失效?」如果你講得支支吾吾,那就是大腦在裝懂,立刻縮手。

  1. 全局逃脫路線:《高階覺察》

🔓作者解法:啟動「二階思考」,《高階覺察》登場。它是總指揮官,負責監控上述四條逃脫是否運作正常。

🐵交易猿的實戰應用:建立一個「信心校準」習慣。當你覺得「這把穩贏」時,啟動後設認知問自己:「我的信心是來自紮實的系統決策(慢想),還是來自剛剛那根大紅棒的興奮感(快思)?」

▌第三階段:每日修煉

為學日益,為道日損。把這五本書疊在一起,會得到一個針對交易與人生的「每日修煉」:

  1. 承認無知: 承認我懂的比想像中少,不要盲目自信。
  2. 拒絕故事: 看到上漲、暴跌不要急著找理由、故事,接受隨機性。
  3. 重新定義: 對於自己的感受學習用更細緻的詞彙精準命名情緒,命名即馴服。
  4. 活在當下: 不要去挖過去的創傷來解釋現在的失敗,每一次交易都是全新的「即興演出」,你可以演得更好。
  5. 維持覺察: 時刻理解自己有個正在試圖欺騙你的大腦。

人類是大腦的囚徒,而「覺察」是唯一的越獄工具。

上面提到的幻覺逃脫地圖的五條路線中,你覺得哪一條最難逃脫?

我是「生理逃脫路線」,因為HRV的管理真的很不簡單,通常開始下跌,你馬上開始修正調整時,還會繼續跌個一兩天。

歡迎留言分享給我,你認識的自己會卡在哪條路線裡。

2025年12月12日 星期五

20251212 出貨日的故事 思考不過是一場即興演出

 



▌市場摘要

一、股票市場

市場寬度全面開始惡化, 全部指數放量(+26%)下跌、形成 出貨日,新股股數量續增,成長股大福領跌。

出貨日數(變化):標普(+1)=2、納指(+1)=3、羅素(+1)=2

領先狀態:#XLP、#XLY

落後狀態:#XLK、#XLE

二、期權市場

VIX=15.73(+5.93%)、VVIX=97.33(+2.01%)、SKEW=153.59(+3.55%)

SPX Max Pain:1215*=6,835、1216=6,840、1217=6,820、1218=6,845、1219=6,310

*Max Pain:價格接近收盤時有可能會向其收斂位置,交易猿會填上當天與其後五天的價格變化暗示。

▌部位曝險

IBD推薦多頭持倉:80%~100%(交易猿 80%)

這週是 四巫日 (Quadruple Witching) 前一週,Max Pain 的引力會特別強,留意1219 Max Pain的變化。

▌筆者短評

一、出貨日的故事

從數據特徵來看,市場正在經歷一場針對「成長股」與「科技股」的獲利了結與去槓桿,而非全面的系統性崩盤。

1.仍然平靜的匯市暗示股市的下跌是主要資產類別間的「再平衡」,而非全面性的流動性危機。

2.下跌的真兇是「殖利率曲線陡峭化」。記錄利差是否持續擴大,能幫助你判斷這波修正會是短暫的(幾天)還是中期的(幾週)。

3.長債殖利率上升直接殺傷了「長天期資產(Long Duration Assets)」,還有高本益比的科技成長股 (QQQ)。這完美解釋了為何 QQQ 跌幅遠大於道瓊。

4.QQQ (-1.91%) 與 VUG (成長股, -1.57%) 是重災區,這類資產對利率最敏感。相比之下,VTV (價值股, -0.33%) 與 DIA (道瓊, -0.51%) 跌幅極輕微。

5.資金從高估值的科技股撤出,停泊在防禦性更強的價值股中。

以上是交易猿看到的故事,還可以有更多補充或反駁,但這不是我交易的重點。

因為跟隨的是趨勢M, Market,也已經定義趨勢的各個判定標準,從出貨日累積數量與幅度、漲勢受阻UUP 到 市場修正MIC。

個股在進場時早就掛好止損,遵行事先擬好的交易計畫執行。

二、思考不過是一場即興演出

我們常以為大腦像座冰山,潛意識深藏在海面下,主宰著我們的命運。但如果我告訴你,這座冰山根本不存在,我們的心智其實是「扁平」的呢?

最近交易猿讀了 Nick Chater 的《#思考不過是一場即興演出》,這是一本極具顛覆性的認知科學著作,周日會再參加讀書會交流同修的見解。

  1. 這本書整體在談些什麼?

這是一本挑戰「深度心智模型」的心理學著作。

傳統觀點認為,人類有深層的信仰、慾望和動機藏在潛意識裡,等待被挖掘。但作者 Chater 主張:心智沒有深度,它完全是扁平的。 我們當下的每一個想法、情感和決定,都不是源自深層的「內在自我」,而是大腦根據當下的情境、加上過去的碎片記憶,瞬間「即興創作」出來的結果。

  1. 作者詳細說了什麼?怎麼說的?

作者透過大量的視覺與認知實驗(例如著名的「變化盲視」與 #庫列雪夫效應),證明我們對世界的感知充滿了錯覺。我們以為自己看見了清晰的全景,其實大腦只是在掃描到哪裡,就瞬間構建哪裡的細節。

同理,我們的「思考」也是如此:

1)沒有隱藏的劇本: 我們並非按照潛意識的劇本演出,我們是高明的即興演員,邊演邊編。

2)解釋的循環: 當你問自己「為什麼我這麼生氣?」你的大腦並不是去撈取深層原因,而是根據當下的線索,現場編造一個合理的解釋。

3)連貫性的假象: 我們之所以覺得自己有個穩定的性格,是因為大腦極力想要維持「前後一致」,讓我們感覺自己是連貫的個體。

  1. 這本書說的有道理嗎?是全部有理,還是部分有理?

這是一個極具衝擊力,但也許會讓你感到不安的觀點。 如果心智是平的,那精神分析還有效嗎?向內探索還有意義嗎?

我認為這本書的觀點在解釋「人類的不理性與矛盾」上非常有道理。我們常在不同的情境下做出截然不同的決策,如果是源自深層穩定的價值觀,這很難解釋;但如果是「即興演出」,這就完全合理了——因為場景變了,劇本也就變了。

它戳破了我們對「靈魂深度」的浪漫幻想,但也許,這才是大腦運作的殘酷真相。

  1. 這本書與你有什麼關係?

這是最重要的一點。如果心智是平的,如果沒有一個「真實的自我」等待被發現,那我們該怎麼辦?

這本書給出的啟示其實非常賦權(Empowering): 「別再試著『發現』你自己,開始『創造』你自己。」

既然沒有深藏的本質,我們就不必受困於「原生家庭」或「童年陰影」的深層解釋。我們是透過一次次的行動、一次次的選擇,即興創作出「我是誰」。

我們不是深海的潛水員,試圖撈取沈船的寶藏;我們是畫布前的畫家,每一筆都在定義這幅畫的樣子。你的深度,來自於你當下全神貫注的累積,而非挖掘。

現在,是你過去的逐步累積, 未來,是你現在的用心選擇。

把握原則,防範例外,少輸為贏,機會常在。

以上內容僅用作筆記或自我教育之目的,不構成任何投資建議。





2025年12月11日 星期四

交易日記 20251210 開低走高納指出貨日 未來的建築工


20251210 開低走高納指出貨日 未來的建築工


▌市場摘要


一、股票市場


市場寬度繼續改善, 全部指數上漲、唯獨 #QQQ 出貨日,新高股數量續增,價值股續漲。


出貨日數(變化):標普(+0)=1、納指(+1)=2、羅素(+0)=1


領先狀態:#XLB、#XLF


落後狀態:#XLK、#XLE


二、期權市場


VIX=14.85(-5.77%)、VVIX=95.41(-3.73%)、SKEW=148.32(+0.52%)


SPX Max Pain:1212*=6,825、1215=6,815、1216=6,825、1217=6,810、1218=6,825


*Max Pain:價格接近收盤時有可能會向其收斂位置,交易猿會填上當天與其後五天的價格變化暗示。


▌部位曝險


IBD推薦多頭持倉:80%~100%(交易猿 80%)


IBD 調整曝險,將現金佔比降至 0~20%,交易猿仍保有20%現金在場外等待。


▌筆者短評


一、開低走高


#IWM 仍維持良好漲勢,#QQQ 開低走高但仍形成出貨日。


FTD 成敗率依這波標竿 #IWM 為主要判定,但當其他指數累積的出貨日愈來愈頻繁與強烈時,可能會帶來新的市場回撤修正 #MIC。


繼續保持多頭曝險,不要因為恐懼與猜疑慣性導致拿太多現金在手,以免錯過接下來的聖誕行情,高RS的市場領導股仍在慶祝中或準備慶祝。


Mag7 還剩下兩三隻贏過標普,寬度的擔憂已經受到市場修正與舒緩,#RSP 繼續創高,這是牛市健康的徵兆。


二、我們不是現實的受害者,我們是未來的建築工


最近看到馬斯克受訪的影片下面,有一句著名的抱怨:


「生得太晚,無法成為探索地球的中世紀騎士;生得太早,無法成為征服銀河的星際艦長。我們就卡在中間,剛好趕上塞車、早九晚五與繳稅。」


這聽起來很喪氣,充滿了生不逢時的無力感。彷彿我們是被歷史遺忘的夾層世代,只能在乏味的日常中虛度光陰。


但我認為,你看世界的角度會決定你感到幸福的程度。


萬物皆有奇蹟,即使黑暗與寂靜。


我們可以選擇學會「無論處在什麼狀況下,都可以感到滿足。」


學會調整視角,交易猿現在對自己所處時代的看法:


我們並沒有錯過歷史,我們正處於歷史最關鍵的轉折點(Pivot Point)。我們不是被困在時間夾縫中的受害者,我們是被時代召喚的「未來建築工」。


如果未來的星際文明是一座摩天大樓,我們這一代,就是負責打地基的人。地基通常是醜陋的、混亂的、充滿泥濘與汗水的,但沒有我們,大樓就無法升起。


1. 建立「認知支架」:從單機運算到集體智慧


為什麼我們現在還不能去銀河?因為我們的大腦還不夠用。


面對宇宙級別的難題,人類原生的大腦算力已經到了極限。所以我們現在正在做的——無論是發展 AI、優化大數據、還是你我正在進行的知識管理與寫作——本質上都是在搭建「認知支架(Cognitive Scaffolding)」。


新技術不只是為了讓我們更方便發廢文,而是為了讓人類的智慧能夠「外掛」在矽基晶片上。我們正在解決人類認知的頻寬問題,讓未來的世代能夠站在我們搭建的 AI 巨人肩膀上,去運算那些我們現在根本還沒想到的深刻學問。


2. 追求「星球冗餘」:交易猿視角的生存對沖


身為交易猿,我們了解一個詞叫做「單點故障(Single Point of Failure)」。


目前的人類文明,是一個將所有雞蛋(80 億人口)放在同一個籃子(地球)裡的極高風險投資組合。


我們這一代看似枯燥的經濟活動與科技積累,其實都在為一個終極目標服務:「星球冗餘(Planetary Redundancy)」。


我們要讓人類從「單行星物種」進化為「多行星物種」。這不是為了逃離,而是為了備份。就像交易系統要有備援機制,文明也需要。重返月球與火星殖民不是科幻小說的浪漫,它是文明存續的風險對沖。


3. 我們正在處理什麼?——關於生存的清單


當我們在塞車陣中感到厭煩時,請記得,我們這個物種正在同時處理一份「地獄級別的待辦清單」。這份清單上的每一個項目,都有能力將人類從宇宙中抹去:


1)來自天空的重擊: 我們正在建立監測網,學習如何偏移小行星的軌道,不再像恐龍一樣只能坐以待斃。


2)來自地底的怒火: 我們開始研究超級火山的機制與地磁倒轉的週期,試圖在災難前建立預警。


3)系統性的崩潰: 我們正在與極端氣候變遷賽跑,試圖在能源轉型與經濟發展間找到平衡;我們在與致命病毒博弈,mRNA 技術就是我們最新的防禦工事。


4)人性的基本面: 我們致力於消除貧窮與暴力衝突。這不是出於施捨,而是因為每一個因貧窮而無法受教育的大腦,都可能是那個能解決上述危機的潛在天才。


4.結論:偉大的過渡


所以,與其抱怨生不逢時,不如逐步打磨自己的工具。


中世紀騎士不需要擔心小行星,星際艦長理所當然地享受著我們現在建立的科技紅利。而我們?就如過去每一代人一樣,承擔了最艱難的過渡期。


我們忍受塞車,期盼運輸系統更優化;我們繳稅,期盼社群安全有保障。我們在市場中交易、在生活中書寫,都是在為那個人類能夠「永續成長」的未來,添上一塊磚、加上一道鎖。


我們不是受困者。我們是橋樑。我們是為了讓人類跨越「存在危機」的建築工。


這份工作很累,沒有掌聲,甚至還得塞車。但如果我們做對了,千萬年後的星際人類回望這段歷史時,他們會說:「那是人類最偉大的時代,因為他們選擇了生存。」


現在,是你過去的逐步累積,

未來,是你現在的用心選擇。


把握原則,防範例外,少輸為贏,機會常在。


以上內容僅用作筆記或自我教育之目的,不構成任何投資建議。


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2025年12月10日 星期三

20251210 跟進日 教科書式失敗

 



▌市場摘要


一、股票市場


市場寬度全面改善, 全部指數上漲量增,#IWM 跟進日 FTD,新高股數量驟增,價值股大漲。


出貨日數(變化):標普(+0)=1、納指(+0)=1、羅素(+0)=1


領先狀態:#XLB、#XLI


落後狀態:#XLU、#XLRE


二、期權市場


VIX=15.76(-6.97%)、VVIX=99.11(+0.99%)、SKEW=147.55(-1.84%)


SPX Max Pain:1211=6,830、1212=6,820、1215=6,810、1216=6,815、1217=6,790


*Max Pain:價格接近收盤時有可能會向其收斂位置,交易猿會填上當天與其後五天的價格變化暗示。


▌部位曝險


IBD推薦多頭持倉:80%~100%(交易猿 75%)


IBD 調整曝險,將現金佔比降至 0~20%,交易猿仍保有25%現金在場外等待。


▌筆者短評


一、#IWM 跟進日Follow-through Day,又稱漲勢確立日 


#FTD 定義:


1. 當市場處於調整狀態時 #MIC,也就是已自高點下跌超過8%或更多。

2. 至少看到1個主要指數試圖反彈。

3. 該指數收盤走高的第一天算作其試圖反彈的第一天,簡稱 #D1 (#IWM 11/21)。

4. 只要該指數不跌破其近期低點,第二天和第三天的走勢就無關緊要。

5. 如果指數 #跌破D1,則 #反彈結束,並未成立FTD的前置型態,市場需要再次嘗試。

6. 如果在第四天或以後,如果該指數的價量比前一交易日大幅上漲,則判定為FTD,為F0。


應執行的交易動作:


1. 於FTD開始初步購買各種高RS且交易量激增的基本面強勁的股票。

2. 密切 #注意FTD之後的五天內是否發生出貨日DD。

3. FTD後的第一天F1或第二天F2出現DD有95%失敗、第三天F3出現DD有70%失敗、第四天F4或第五天F5出現DD有30%失敗。


二、交易猿啼醒:教科書式失敗


1.FTD後的第一天F1或第二天F2出現DD有95%失敗。


2.IBD開啟了Flash Sale 72hr,按照玄學交易規則,市場可能會下跌三天。


3.筆者正在打交易日記時,NQ已下跌1%以上。我們可能在周四看到一個完美的教科書式失敗。


https://www.facebook.com/share/p/1FujLk1ax7/

2025年12月9日 星期二

20251209 瘋語前的寂靜 生活就是選擇的累積



▌市場摘要

一、股票市場

市場寬度方向混沌, 全部指數微跌微漲且量縮,明顯等待FED訊號。

出貨日數(變化):標普(+0)=1、納指(+0)=1、羅素(+0)=1

領先狀態:#XLE、#XLK

落後狀態:#XLV、#XLI

二、期權市場

VIX=16.94(+1.62%)、VVIX=98.14(+0.81%)、SKEW=150.32(-0.21%)

SPX Max Pain:1210*=6,840(利率決議日)、1211=6,825、1212=6810、1215=6805、1216=6800

*Max Pain:價格接近收盤時有可能會向其收斂位置,交易猿會填上當天與其後五天的價格變化暗示。

▌部位曝險

IBD推薦多頭持倉:60%~80%(交易猿 60%)

接下來是關鍵調整日,交易猿可能會由60%調整成80%或40%,調整幅度最大達20%,端視FED利率公布、指引30分後跟隨趨勢。

▌筆者短評

一、瘋語前的寂靜

市場沒有太大波動與成交量,繼續等待FED的訊號與指引。

等待的日子,交易猿的工作一樣遵循毫無刺激的交易程序,爬梳資訊與過濾資料,再用主動閱讀調節新的輸入刺激。

在呼吸間盤點空白的間隙,望向表外可能被遺漏的風險碎片,持續問:現在市場的假設中還隱藏了什麼?

熱門的問題已經有豐富的解法,被忽略的問題才會帶來嚴重的衝擊。

舒緩焦慮的基本麵一道道上桌,說要去廁所但還沒回來的人愈來愈多,會洗碗的沒幾個。

杯觥交錯,九人爭聊下一攤去哪享受。

二、生活就是選擇的累積。

卡謬曾說:「生活,就是選擇的累積。」

Life is the sum of all your choices.

在這個 AI 算力指數級爆發的年代,我們似乎不再需要選擇。演算法幫我們選擇了看什麼影片、買什麼商品,甚至試圖告訴我們何時該買進與賣出。AI 提供了完美的邏輯與無限的數據,但它唯獨無法提供一樣東西——「痛苦的承擔」。

做為交易猿,我們深知這一點。

交易的本質,不只是預測宇宙的走向,而是押注。每一張單,都是我們用名為「貨幣」的紙張,拿現在的購買力根據當下的認知與資訊對未來投票。當數據不如預期,帳面出現虧損,那種刺痛感是 AI 無法模擬的。

但也正是這種痛苦,確認了我們的存在。

宇宙傾向於無序熵增,而進化,就是生命體在對抗這種無序時所產生的摩擦。痛苦看起來像是系統的 Bug,但其實是進化的 Feature。它提醒我們,舊的認知邊界正在破裂,新的自我正在長出骨骼。

我們在市場中尋找趨勢,很可能是在混亂的雜訊中尋找秩序;我們在生活中跑步、閱讀、寫作,其實是在對抗肉體與精神的衰退。

或許,在這個被數位內容淹沒的世界裡,人類最後的護城河,就是我們依然擁有「選擇受苦」的能力。我們選擇在清晨綁上鞋帶去跑步,選擇在虧損時承認錯誤,選擇在想放棄時繼續陪伴家人。

我們用這些微小的選擇,向冰冷的宇宙宣告:我在這裡。

現在,是你過去的逐步累積, 未來,是你現在的用心選擇。

把握原則,防範例外,少輸為贏,機會常在。

以上內容僅用作筆記或自我教育之目的,不構成任何投資建議。

2025年12月8日 星期一

交易日記 20251208 交易猿的判斷與檢視、行動,一同爬山

 


交易日記 20251208 交易猿的判斷與檢視、行動,一同爬山


▌市場摘要

一、股票市場

市場寬度開始惡化, 全部指數幾乎開高走低,#SPXT 非科技標普 -0.97% 超過 #SPY -0.3%,但沒有形成出貨日。

出貨日數(變化):標普(+0)=1、納指(+0)=1、羅素(+0)=1

領先狀態:#XLK#XLI

落後狀態:#XLY#XLB

二、期權市場

VIX=16.67(+8.25%)、VVIX=97.35(+7.39%)、SKEW=150.63(+1.21%)

SPX Max Pain:1209*=6,800、1210=6,840(利率決議日)、1211=6,815、1212=6800、1215=6800

*Max Pain:價格接近收盤時有可能會向其收斂位置,交易猿會填上當天與其後五天的價格變化暗示。

▌部位曝險

IBD推薦多頭持倉:60%~80%(交易猿 60%)

▌筆者短評

一、交易猿的判斷與檢視

1.在周三 Fed 公布決議前,市場量能可能會繼續萎縮或出現假動作。

2.關於交易猿的交易日記 1204:「特別要小心 #IWM 觸擊 252.77 前高的解套賣壓,觀察30分k線的價量型態做關鍵判斷。」

3.#IWM 在過去三個交易日已經三次接近252.77,但都未作出突破,符合原先「解套賣壓」的判斷。

4.SKEW又突破150,機構在進行對沖,PUT再次貴了起來,留意Max Pain在1210上升到6840後就開始一路下降,就算利好多頭可能上漲也很有限。

5.在周三 Fed 會議結果公布後,重點觀察 XLK (科技) 是否能帶量突破,以及 SKEW 是否快速回落。這將是判斷是否重新加大曝險的關鍵訊號。

二、交易猿的行動

保持20~40%現金觀望,檢查手中的持股是否守住 21 日或 50 日移動平均線。

原則上不要在會議前過度積極開新倉,等待決議落地後的市場反應。

如果 Fed 釋出訊號導致市場價格跌破關鍵支撐(如 Nasdaq 跌破 50 日線),請迅速砍掉手中輸家,並鎖定手中贏家的部分獲利。

繼續準備好買入名單,但掛好止損,直到 Fed 決議明朗化。

三、一同爬山

昨天交易猿跟同學三人一同爬山,沿路聊著交易、風險與最近的失蹤案。

身為高雄人,柴山是我們最熟悉的後花園。它沒有百岳的險峻,也沒有高山的雲霧迷離。這裡陽光普照,海拔僅三百多公尺,只要沿著木棧道,連穿拖鞋的長輩都能輕鬆登頂。

但也正是因為這份「平易近人」,讓許多老手放下了戒心,歷年來總有人在山中失蹤或殞命。

柴山的危險,從來不是因為看不見的霧氣,而是因為太過自信。那些失蹤或受困的案例,往往是為了避開遊客、或是想抄捷徑探秘,離開了鋪設好的木棧道。

一旦脫離木棧道,四周景色變得複雜難辨。尖銳的咕咾石、帶刺的灌木叢,清晰誤導人方向的獸徑,加上隨時可能竄出的獼猴搶食與野狗群吠,會逐漸瓦解一個人的判斷力。

這簡直就是交易市場的完美隱喻。

作為一個在市場打滾十多年的「交易猿」,很喜歡市場也很喜歡山,敬畏市場也敬畏山,市場就是山。

1. 上山容易下山難:低海拔的致命輕忽

柴山不高,讓人覺得「迷路了大不了硬切下山」(山迷大忌),結果往往卡在懸崖或裂隙中,還沒有手機訊號。
美股市場也一樣,尤其在牛市如木棧道般好走時,我們容易產生錯覺,覺得「這一點小虧損沒什麼」、「這檔股票基本面我熟得很」。我們忘了,進入市場交易雖然看似門檻低,但其底層結構(珊瑚礁岩)隨時能吞噬輕忽風險的人,踏空時才會體驗到自己多麼脆弱。在痛苦中想起木棧道常設有告示牌勸戒旅者遵循路徑。

2. 猴群與野狗:噪音與情緒的掠奪

柴山的猴子兇猛、會搶食;野狗成群、有領域性。
在交易中,這些就是「市場雜訊」與「情緒干擾」。
當你手上的單子開始獲利,心裡的貪婪(猴子)會跳出來想搶走你的紀律,對自己原先擬定的策略心猿意馬,讓你過早出場或過度加碼;當市場出現劇烈震盪(野狗群吠),媒體推播大量早知道的鬼故事,恐懼會讓你慌不擇路,偏離原本要前往的長期目標。

3. 離開木棧道的代價

在柴山,走木棧道無聊但安全;鑽小徑刺激但致命。
在交易裡,堅守事先擬定好的策略過成往往枯燥乏味,甚至有時得忍受像傻瓜一樣的等待。於是我們想抄捷徑,想抓轉折,想預判頭部。
結局通常是:你在雜亂的 K 線叢林中迷失方向,被無盡的止損刺藤割得遍體鱗傷。

4. 承認迷路,是活著回來的關鍵

在山上迷路,搜救隊最怕當事人「亂跑」。在市場迷路(虧損擴大),最忌諱的也是「亂動」(頻繁交易、亂改定義)。

真正的身心鍛鍊,不是要讓自己強大到能征服大山或市場,而是要訓練自己擁有「承認脆弱」的勇氣。

當盤勢看不懂時,當情緒上來時,承認自己「迷路了」,然後停下來(空手或減碼),回到有光的地方(回歸策略與紀律)。

山一直在那裡,市場也一直在那裡。

對於一個想在市場討生活的中年交易猿來說,重點從來不是這一次攻頂多快,而是每一次,都能平安回家。

現在,是你過去的逐步累積,
未來,是你現在的用心選擇。

把握原則,防範例外,少輸為贏,機會常在。

以上內容僅用作筆記或自我教育之目的,不構成任何投資建議。

2025年12月4日 星期四

交易日記 20251204 最大痛苦 痛苦筆記


交易日記 20251204 最大痛苦 痛苦筆記

▌市場摘要

一、股票市場

市場寬度開始混沌, 大部分指數漲幅幾乎可以忽略只有 #IWM 量增小漲,新高股數量仍在增加。

出貨日數(變化):標普(+0)=1、納指(+0)=1、羅素(+0)=1

領先狀態:#XLC、#XLI

落後狀態:#XLV、#XLB

二、期權市場

VIX=15.79(-1.86%)、VVIX=91.28(-1.2%)、SKEW=148.91(-0.21%)

SPX Max Pain:1205*=6,765、1208=6,800、1209=6,760、1210=6,800(利率決議日)、1211=6,795

*Max Pain:價格接近收盤時有可能會向其收斂位置,交易猿會填上當天與其後五天的價格變化暗示。

▌部位曝險

IBD推薦多頭持倉:60%~80%(交易猿 60%)

#LLY 成本866最後部位的移動停利在 996 或周五收盤前未收復 1023 時平倉。

#ISRG 止損上推到 560,確保資金效率。

#CLS 最後部位的移動停利上推到 296。

▌筆者短評

一、最大痛苦 Max Pain,CANSLIM的M

持續追蹤交易猿日記的朋友可能近來有注意道,交易猿新加入 Max Pain 在【市場摘要】二、期權市場,以下稍微說明一下為什麼要看它。

1.Max Pain 的定義:

Max Pain 最大痛苦點是一個數學概念,它代表在選擇權到期日,使最多數量的選擇權合約(無論 Call 或 Put)價值歸零或最小化總未平倉合約價值的標的資產價格。換句話說,它是在該到期日,選擇權賣方(莊家、發行方,通常是大型機構)能賺取最大利潤的價格。Pain 是買方的Pain。This is 買 Pain,災謀?

2.Max Pain 的作用:

Max Pain 並非一個交易信號,它更應被視為市場結構的「心理錨點」或「結構阻力位」。告訴您市場上的賣方(機構)在當前到期日,最大的防守利潤區間在哪裡。如果大盤正處於盤整或極度縮量的階段,Max Pain 價格點會成為一個短期內難以輕鬆突破的阻力或支撐區域。機構賣方會傾向於在到期日前將價格維持在這個範圍附近。

3.Max Pain 的局限: 它對標的資產的價格走勢本身沒有直接的預測能力。

Max Pain 可以用於增強時機判斷,而非作為獨立的進場依據。

4.這跟CANSLIM有什麼關係?

這是CANSLIM短期的M。

將 Max Pain 視為一個短期壓力測試位。如果符合 CANSLIM 清單標的準備突破,但大盤 Max Pain 就在上方不遠處,就必須提高警惕。

現在 Max Pain 持續維持在 Current Price 下方,是相對安心作多的環境,看多買方有錢賺。

二、交易猿的痛苦筆記

苦的根由,是因為作為一個有情眾生,我們不得不然在一個無常的世界建立一個有常的想望。

事有常,人才有努力的方向,才能去設想做些什麼讓我的生活往好的方向持續增長,對於情愛、事業、人際關係⋯等等也才知如何抓拿。

難是難在我們諸多想望中的概念,概念是沒有時間性的,而人事常因諸多環境條件的變化而產生質變。當一個人的想望與努力與事實開始產生不對稱的嚴重落差時,樂轉瞬就成了苦。

我們要時時留意:你遇到的每件事,不是單一原因造成,而是各種條件因緣際會的匯流在一起,才會變成你現在看到的樣子。

你必須去理解現代幻覺宰制我們的夢幻泡影,這一切運作如常,不是人不懂現實,而是人活得太懂了,懂到我們知道反抗無效、知道挑戰會付出代價,於是我們寧願「假裝相信」,繼續扮演那個義無返顧的角色。

幻覺不在於相信,而在於你即使不信,仍然照做。一種明知其痛,而執意既痛且快的顛倒。

其實我們不是真的相信這些爛遊戲,而是害怕自己一旦失去信仰,將無所依憑。

我們渴望AI作為分身替我們活過辛苦的那個部分,最後我們卻發現,沒有誰能替代死亡。

所有用來防衛焦慮的事物,最終都會露出他的本性。

分身的發明因此成為一種弔詭的文化現象與心理機制。

你倚賴的工具,最後都會成為你恐懼的對象。

分身象徵著我想永遠活著,但它也提醒了我們終將被世界忘記。

人類會創造分身並非偶然,而是被迫,因為我們無法忍受自身的終結。

特別要說在現代情境下的我們,其實更容易撞上這種苦痛。作為現代人的我們,深受「現代性」(Modernity)的文化邏輯影響,凡事要計畫、要掌控、要求穩定成長,要兌現我們付出與回報的損益,這讓我們的所思所想容易失去斟酌拿捏的彈性,因此我們更容易陷入執取的業火引擎當中,也更容易與預期外的一切經驗變化產生對撞。

現代人之所以焦慮,並不是因為有病,而是因為活得太「違逆因緣」。你活在一個要求你要掌控、預測、確定的人類秩序裡,但事實世界是無常、無我、緣起的。

焦慮不是你不夠強,而是你一直試圖在無常的世界裡尋找恆常。

你越強求穩定、永恆、掌控,焦慮就越多。

焦慮,並不是因為你性格如此,而是因為許多身心歷程的交錯:童年經驗、社會期待、自我投射、無明貪執……而這些可以「被看見、被鬆動」。

苦並非偶然,而是「緣起」所必然。

人類的本能傾向逃避痛苦。我們常以娛樂、工作、購物、社交、乃至過度忙碌到缺乏睡眠,來掩蓋不適與焦慮。

解脫並不依賴外在條件,而來自於「見」。

解脫要我們做的第一步,其實是最困難的一步———正視苦的存在。

苦不是偶然的意外,也不是少數人的遭遇,而是「生命運作的底色」。

承認苦,並非悲觀,而是誠實。

叔本華:「世界不能不是痛苦,存在不能不是失敗。」

以上是交易猿近期閱讀與課程中的摘記所學,並有些以自己的方式換句話說,主要來自:

紀金慶《給現代人的十五堂佛學課》、叔本華《意志與表象的世界》、佛洛姆《人類破壞性的分析》、《自我的追尋》。

每一句話幾乎都可以再作為文章解壓縮去深化理解,或者作為自由書寫的開頭。

讀經宜冬,其神專也。

趁著市場交易清淡,避免被動閱讀或暴露在雜訊中,多主動讀點自己需要或想讀的書,還還書債,累積一點若有可無的工人智慧。

現在,是你過去的逐步累積, 未來,是你現在的用心選擇。

把握原則,防範例外,少輸為贏,機會常在。

以上內容僅用作筆記或自我教育之目的,不構成任何投資建議。

2025年12月3日 星期三

交易日記 20251203 不是跟進日 過度認同

 




交易日記 20251203 不是跟進日 過度認同

▌市場摘要

一、股票市場

市場寬度全面小幅改善, 漲幅 #RSP > #SPY,價值股>成長股,新高股開始增加。

出貨日數(變化):標普(+0)=1、納指(+0)=1、羅素(+0)=1

領先狀態:#XLE、#XLF

落後狀態:#XLU、#XLC

二、期權市場

VIX=16.09(-2.96%)、VVIX=92.39(+0.74%)、SKEW=149.23(+2.96%)

SPX Max Pain:1204*=6,780、1205=6,755、1208=6,800、1209=6,750、1210=6785(利率決議日)

*Max Pain:價格接近收盤時有可能會向其收斂位置,交易猿會填上當天與其後五天的價格變化暗示。

▌部位曝險

IBD推薦多頭持倉:60%~80%(交易猿 60%)

▌筆者短評

一、不是跟進日 #FTD

#IWM 雖然大漲了,但「成交量 (Volume)」並沒有顯著放大,不是跟進日 FTD。

這是 FTD 的靈魂。成交量必須 「比前一個交易日高」 且最好是 「高於平均成交量」,這才能代表機構投資者 (Smart Money) 正在積極掃貨。

雖然感恩節前後、聖誕節前後成交量會自然萎縮,但 12 月 3 日市場應該已經回歸正常交易節奏。如果是在「半日市」或假期當週,IBD 有時會放寬對「高於平均量」的要求,但 「量增 」 這個條件通常是鐵律,不能妥協。

注意,在一個試圖確認趨勢反轉的日子,如果價格大漲但量能卻萎縮(尤其是低於平均 20%),這顯示這波上漲可能是由「賣壓枯竭」或「空頭回補」推動,而非機構法人的積極買盤 (Accumulation)。缺乏機構支撐的突破,失敗率較高。

特別要小心 #IWM 觸擊 252.77 前高的解套賣壓,觀察30分k線的價量型態做關鍵判斷。

在市場目前給定的條件下,交易猿目前綜合判斷,繼續採取「防禦性試單」仍比「積極進攻」更為明智。

二、過度認同

過度認同(over‑identification)是把自我價值與某個角色、決策或資產緊密綁定,導致情緒化判斷與認知偏誤;對投資人來說,會放大風險、阻礙學習,需要用心理距離與制度化流程來修正。

過度認同簡單來說,就是把「我是這個決定/這檔股票/這個策略」等同起來,任何對它的威脅都被視為對自我的攻擊,進而引發防衛性行為與 #確認偏誤(只找支持自己立場的證據)。

心理學上,這牽涉到自我參照處理(self‑referential processing)、認同融合與情緒調節失衡,會讓人難以客觀評估風險與接受反饋。

對主動投資者的具體影響包括:

1.忽視反證,或到各粉專海巡出征,反覆為字幾的錯誤找理由(三個字到三萬字都有)。

2.加碼凹單以證明自己,在虧損時加碼而非減碼,詠唱「不賣不算賠」來麻痺焦慮。

3.報復性交易,不是為了賺錢,就只是為了一口氣。

4.延遲止損,取消預先設置的止損或把止損價格調到更不利的位置。

5.在市場實質逆轉時出現過度損失,拒絕調整自己適應市場的變化。

這類行為常伴隨高壓力與情緒耗竭,長期會侵蝕決策品質與心理健康。

三、以過度認同CANSLIM策略為例

過度認同CANSLIM策略的任一個字母:

C / A(盈餘成長):當你把「我選的成長股」等同於「我很會選股」,任何短期業績波動都被視為對自我能力的否定,導致拒絕賣出或為證明自己而加碼。

N(新題材):新題材帶來故事性,容易讓人情緒化投入,把「故事」當成身份的一部分,忽略題材失靈的客觀證據。

S(供需)與 L(領導股):領導股的光環會讓交易者把自己與「贏家」綁在一起,對於領導股的任何負面訊息採取否認或攻擊性回應。

I(法人持股):看到大戶或機構進場,會強化「我站在正確一邊」的自我敘事,降低對反證的敏感度。

M(大盤):當市場方向被視為自己判斷的延伸,交易者會把市場波動視為對其判斷的挑戰,而非中性訊號。

通盤考量CANSLIM的七個字母本身可以帶來決策很好的平衡,避免偏廢、過於側重單一資訊,形成過度認同。

四、避免過度認同的練習:

1.建立心理距離:用「第三人視角」檢視決策;寫下如果是別人會怎麼做的備忘。

2.制度化流程:預先設定止損、倉位上限與交易審核,減少情緒介入。

3.自我慈悲:「我可以承認錯誤,這不會抹煞我的價值」。

4.規律練習正念:每天存1%時間 15分鐘。

5.外部問責:定期與信任的同儕或顧問回顧交易日誌,強化反饋迴路。在交易日誌中了解止損頻率與持倉時間分布。

五、感冒快好了,剩下鼻涕,頭不昏,繼續,浪。

現在,是你過去的逐步累積, 未來,是你現在的用心選擇。

把握原則,防範例外,少輸為贏,機會常在。

以上內容僅用作筆記或自我教育之目的,不構成任何投資建議。

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