戰勝華爾街

 

PEG作為基本面成長股投資者耳熟能詳的指標

G大的PEG就小(無誤

▌#如何評估G呢？

我們都知道鄉民G號稱平均30。

在PEG指標中，G 代表的是「盈利增長率」（Growth Rate）。

它的計算通常是通過分析企業的每股盈餘（EPS）的增長預期，表現為年化增長率的百分比。

具體而言，G 可以通過以下方式來衡量：

1.#歷史增長率：利用過去若干年的每股盈餘增長率來推算未來的增長。

例如，觀察過去 3-5 年企業的年均複合增長率（CAGR），作為未來的增長指標。

2. #未來預期增長率：

由分析師或市場專業機構給出的未來幾年的盈利增長預測，這通常基於市場前景、公司業務擴展計劃和外部經濟環境。

3. #內部計算：

有時投資者或分析師會根據財報中的訊息，如公司未來的收入增長、利潤率提升預期、主觀推算未來可能的增長。

▌#關於G的穩定程度

PEG 中的 G 通常是不穩定的，因為：

1. #市場變動：公司所處的行業和經濟大環境的不確定性，使得盈利增長預測容易受到影響。

2. #分析師預測差異：不同分析機構對公司增長的估計方法可能不同，這也會導致 G 的數值出現偏差。

3. #盈利波動：如果公司的盈利增長不穩定（例如週期性行業），那麼 G 可能會出現劇烈變動。

歷史數據顯示，G 的計算在穩定成熟的行業或大型企業中較為穩定，但在科技、創新型或週期性行業的公司中，盈利增長率可能出現大幅波動，進而影響 PEG 指標的有效性。

由於 PEG 指標中的 G 不是一個固定的數值，並且其準確性和穩定性高度依賴於市場環境和公司本身的表現。

因此，投資者在使用 PEG 指標時，應對 G 的變動保持謹慎態度，結合多種分析方法來做出判斷。

▌#PEG指標的起源

指標的發明者是吉姆史萊特 （Jim Slater）、彰顯者是彼得林奇（Peter Lynch）

英國投資大師 Jim Slater 提出 PEG 指標時，最先是應用於英國證券市場，然當時英國證券市場的影響力較小，該指標並未引起國際間較大的關注。

Jim Slater 一本重要著作《祖魯法則》（The Zule Principle）出版，始將PEG應用在投資和選股的方法推廣到美國。

而後，在美國投資大師 Peter Lynch 的用心推廣下，終於獲得世人的看重，後人甚至將PEG方法的功績歸功於 Peter Lynch。

Peter Lynch 是美國一位極具影響力的基金經理人，曾經管理費德里資本管理公司的「麥哲倫基金」（Fidelity Magellan Fund）。

在他的管理下，該基金從1977年到1990年，實現了驚人的年均29%的回報率。

Peter Lynch 以其「生活投資」和專注於個股研究的方式而聞名。

Peter Lynch 的書《One Up on Wall Street》（中譯為《戰勝華爾街》、台譯為《選股戰略》），是他最具影響力的著作之一。

這本書首次於 1989 年出版，書中他詳細介紹了自己的投資哲學，強調普通投資者如何運用觀察日常生活中的信息來發掘潛力股。

這是一本寫給散戶投資者的書。

PEG 指標被 Peter Lynch 提到的書籍，正是這本《One Up on Wall Street》。

他在書中介紹了如何將市盈率（P/E）與公司的盈利增長率（G）結合使用，以更精確地評估一家公司的價值。

▌《選股戰略》書中五大重點：

1.#生活型投資：

Peter Lynch 鼓勵普通投資者利用日常生活中的觀察來發掘投資機會。

例如，通過購物、消費體驗來了解市場趨勢，提前發現有潛力的股票。

2.#PEG指標的重要性：

他強調，光看市盈率不足以評估一家公司的價值，應該將市盈率與盈利增長率結合。

PEG 指標（P/E to Growth）幫助投資者確定公司是否被高估或低估。

3.#長期投資比短期交易更穩健：

Peter Lynch 強調持有股票的長期好處，而非追逐短期市場波動。

他認為，好的投資是基於對公司基本面的深入了解，而非市場情緒的影響。

4.#分類不同類型的股票：

他將股票分為六大類，包括快速成長型、穩定成長型、景氣循環等，並解釋了如何根據每一類股票的特性來做出合理的投資決策。

5.#不要恐慌賣出：

Peter Lynch 指出，投資者常犯的錯誤是在市場下跌時恐慌賣出，而不是照先前計畫有序撤退。

他強調保持冷靜，堅守自己的投資原則，在市場低迷時，有可能找到更好的買入機會。

Peter Lynch 的這本書及其投資理念對全球許多投資者產生了深遠影響，使得 PEG 指標成為當時一個非常有價值的投資工具。

▌#交易猿插曲

交易猿大學在學投資的時候有個插曲，去書店想買證研社社長推薦的《戰勝華爾街》，跟店員爭執了一下，想說政大書店怎麼可能會沒進 Peter Lynch 的書。

在投資商業書籍區找了半天也沒看到，就去櫃檯詢問：

店猿來找後也沒找到，回到櫃台查後直接說沒有進這本書。

才高氣傲又自卑交易猿對店猿發起語言衝鋒：

「怎麼可能沒有戰勝華爾街！這本書出版也沒太久耶！」

「啊就沒有戰勝華爾街啊！你是要漫步華爾街吧！」

看了一下錶，雙主修的俄文課快要開始了，需要從山下趕上山。

「我有漫步華爾街了！我　是　要　戰　勝　華　爾　街！」

旁邊正在等待結帳的老者，插嘴說了一句：

「這位小兄弟要找的應該是《選股戰略》原文《One Up on Wall Street》，你幫他查一下。」

「有了」

「你　的　戰　勝　華　爾　街！」

「謝謝你喔！」

交易猿結了帳滿臉通紅的下樓，想著自己怎麼搞錯了書名。

謝謝當初證研社社長的介紹，店員與老者的因緣際會，讓這本書給交易猿帶來初期的豐盛大門，能再攀爬進下一個階段。

這本書只是個開始而已，之後有一陣子是交易猿被戰勝的故事。

現在是你過去的逐步累積，未來是你現在的用心選擇。

把握原則，防範例外，少輸為贏，機會常在。

以上內容僅用作筆記或自我教育之目的，不構成任何投資建議。

#祖魯法則 #選股戰略 #戰勝華爾街 #基本面 #成長股 #PEG指標