交易日記 20250519 F19 認識自己 風險偏好不一致

 

交易日記 20250519 F19 認識自己 風險偏好不一致

▌交易摘要

市場寬度接近極值

新高減少．新低增加

成長．價值股開低走高幾乎接近平盤

出貨日數(變化)：標普(+0)=0、納指(+0)=0

IBD推薦多頭持倉：80%~100%(交易猿72%)

RSATH=3

RSNHBP=0

標普500波動指數VIX=18.13(+5.1%)

▌指數經濟摘要

指數開低走高放量收陽。上周五收盤，穆迪下調美國信用評級後，周一股市開低隨後逆轉走高。

▌產業個股摘要

領先狀態：醫療保健、公用事業

落後狀態：能源、非必須消費品

一、#AVGO

1.綜合面：IBD 對其綜合評級最高為 99 （滿分99分），該公司是 Apple 和其他公司的供應商，但在 AI、電氣化、電信基礎設施和自動化等充滿活力的行業中處於有利地位。

2.技術面：已經構築標準買點 251.88，然而現在正在形成一個手柄，這會提供更好成本的買點 235.28， 他的 RS 創 12 個月高點，自 4 月初以來總體呈上升趨勢。

3.基本面：每股收益評級為 98，華爾街預計盈利表現將有所改善，2025 財年全年每股收益將增長 36%，明年將放緩至 18% 的穩健增長，。

4.籌碼面：目前共有 48% 的 AVGO 股票由基金持有，並於 4 月初透露了 100 億美元股票回購計劃至年底。

二、#BSX

1.綜合面：IBD 對其綜合評分為 98 分

2.技術面：目前略高於雙底買點 104.35，還突破了加碼點 105.74，BSX 在過去 12 個月的價格表現方面排名前 8%，該股今年迄今上漲了 19% 左右，遠好於標準普爾 500 指數。

3.基本面：每股收益評級為96分，過去三個季度，收益平均增長了 29%，華爾街認為未來將取得進一步進展，預計 2025 年每股收益將增長 16%，明年將放緩至 13%。第一季度的銷售額為 46.6 億美元，增長 21%，超過了 45.7 億美元的銷售額。有機銷售額增長了 18% 以上。調整后收益也超過了每股 75 美分的預期，增長了近 34%。其電生理學工具（治療異常心律，包括 Farapulse）的銷售額有機增長 145%，達到 7.3 億美元。分析師預計 6.474 億美元將顯著降低。Evercore 的 Kumar 表示，美國銷售額增長了 225%。Watchman 的銷售額也攀升了 24%，達到 4.25 億美元，高於預期的 4.148 億美元。Watchman 在美國的銷售也加速了。BSX 上調了今年的展望，現在預計有機銷售額增長 12%-14%，高於三個月前預期的 10%-12%。嚴格按照報告，這家醫療技術公司實現了 15%-17% 的增長。該公司還預計調整后每股收益為2.87美元至2.94美元，中點上漲7美分。

4.籌碼面：機構最近一直在增持波士頓科學股票，其累積/派發評級為 B-，其股票的 57% 由機構持有。

三、#EQT

1.綜合面：IBD 對其綜合評級 91 分，該股位於IBD競爭激烈的石油和天然氣綜合行業集團的領導。

2.技術面：價格仍在雙底底部突破買點 55.34 附近，下一個加碼點 56.66 。

3.基本面：盈利表現是該能源股的關鍵優勢，其每股收益評級為97分（滿分99分）。最近的業績一直在改善，過去兩個季度的收益都在加速增長。預計未來幾年的增長將加快，本財年的每股收益將飆升 112%，然後在下一財年放緩至 44% 的增長。按日均交易量計算，EQT 是美國最大的天然氣生產商。它專注於位於東北部的 Marcellus 和 Utica 頁岩。該公司可能會受益於人工智慧帶來的更高能源需求。

4.籌碼面：有 62% 的 EQT 股票由機構持有。

*IBD所有觸發的買點，皆立刻附加止損10%以內，只有更小，沒有更大。

▌筆者短評

一、失聯已久的交易猿，正在從居服猿轉換角色，重新認識自己的能力圈。

二、CANSLIM交易策略，在整個市場中的波段交易部位調控過程，從買到滿倉，到滿手現金，再買到滿倉，以這次為例大概就是：

1.看到機構出貨日 #DD 或停滯日 #SD 累積數量愈來愈多，從市場轉入漲勢受阻 #UUP 開始持續增加現金部位。

2.市場進入修正 #MIC (20250303) 確認後，就滿手現金去休息。

3.直到 D1 (20250407) 才開始關心市場，建立觀察清單，並開始用標準艙的半倉或四分之一倉試單市場領導股 #TML。

4.直到跟進日 #FTD後，開始逐一在10個交易日內把倉位灌滿，把現金打光，通常標準的FTD會很容易，因為有太多市場領導股已經率先突破或創高。

但這次的跟進日 #FTD 就如我 0422 發文所說，是較弱的FTD，以至於看起來不是很典型，初始的市場領導股 #TML 較少且較晚萌發。

Mark Minervini 他在 0513 的發文，也指出同樣的現象，但其實在用類似 CANSLIM 交易系統的人，不需要他發文或我發文，就應該能觀察到類似的現象。

至於對於同樣市場現象後面所選擇的動作，就會因人而異，風險偏好本身不會導致太多交易問題，會導致嚴重問題的是：#風險偏好不一致。

四、風險偏好不一致可能導致：

1.#心理壓力失衡與決策焦慮。表面上認為自己能承擔風險，如做短線或槓桿，但實際上無法忍受資產波動。出現恐慌性停損、過度檢查帳戶、無法入睡、進出場頻繁、情緒交易、錯過原本策略的獲利機會。

2.#交易系統崩潰與策略破產。採用風險偏好不符的策略，例如長期配置型投資者卻硬做日內槓桿，最終導致無法執行下去。損失時懷疑策略、獲利時無法持倉，反覆試錯，耗損資金與信心。

3.過度重倉或過度避險。風險厭惡者卻過度集中特定標的FOMO，或風險偏好者在不確定時縮手不前。投資組合呈現極端，過度集中或過度分散，資產報酬率不穩。

4.反覆否定自我與信念瓦解。一次虧損導致全面否定過去的風險選擇與判斷，無法形成穩定投資習慣。與其他交易者比較後產生焦慮與動搖，模仿別人的策略，忽略自身特性。

#實際上你可以不用選擇在牛市第一波就上車，試著拋開抓到第一波的FOMO，因為牛不會只有一波，中間總為休息，然後第二波、第三波

#你可以找對你而言你更有把握的那一波上車，風險是你可承擔的、可控的，但絕對沒有無風險的一波，請確信自己可能會有犯錯的可能，才不會重傷在自己看錯的任何一波。

五、解決風險偏好不一致的5個方法

1.明確定義「心理能承受的最大虧損」。像是每日、每週、每月的最大可忍受浮虧，作為建倉與資金管理基準，並問你自己：「單一部位虧損 10% 或資產縮水 20%，你能安心嗎？」(舉例非建議，%會因人而異)

2.使用交易日誌紀錄心態與風險容忍度，長期累積後能看出自己真正的風險偏好與痛點，每筆交易前就紀錄「我事前預期風險是什麼？執行後是否能接受這波動？」

3.用模擬帳戶或小資金策略測試風險承受度，在不危及本金的前提下驗證風險偏好與實際操作是否一致。對槓桿、加碼、攤平等策略感到不安，就代表與偏好不符。

4.調整策略配合實際風險偏好，像是：

1)喜歡穩定者：適合波段交易、存股、ETF配置

2)接受波動者：可考慮趨勢突破、動能交易、期權策略

3)喜歡邏輯與紀律者：適合量化、系統化交易

4)喜歡靈活者：可發展主觀技術分析或波段操作

5.固定使用「風險單位」建倉，而非金額或手數。像是每筆部位最大風險損失不超過總資金的 1%。用風險大小作為控制點，而非直覺金額大小，能讓策略穩定執行。

「風險偏好不一致」是交易者的內在敵人，不在於市場波動，而在於你以為你能承受，但其實你不能！

要建立穩定長期的交易與投資績效，必須先認識自己真實的風險偏好，再讓策略適應你，而不是相反，讓你自己適應策略，變成削足適履，本末倒置。

現在是你過去的逐步累積，未來是你現在的用心選擇。

把握原則，防範例外，少輸為贏，機會常在。

以上內容僅用作筆記或自我教育之目的，不構成任何投資建議。